🔎 Khuyến nghị đầu tư:
-
Khuyến nghị: KHẢ QUAN
-
Giá mục tiêu: 67.600 đồng/cp
-
Upside: ~8,4%
-
Tổng suất sinh lời kỳ vọng: 10% (gồm cổ tức 1,6%)
📌 Luận điểm đầu tư nổi bật:
-
Tái cấu trúc hiệu quả: Đóng cửa hàng kém hiệu quả, tối ưu chi phí BH&QLDN giúp cải thiện biên lợi nhuận rõ rệt.
-
TGDD & ĐMX vẫn là trụ cột: Doanh thu chuỗi TGDD & ĐMX tăng 13,7% svck trong Q1/2025, chiếm 67% tổng doanh thu.
-
BHX mở rộng trở lại: 232 cửa hàng mới mở trong Q1/2025, doanh thu tăng 20,3%, đóng góp 31% doanh thu tập đoàn.
-
Kết quả Q1 vượt kỳ vọng: LNST Q1/2025 tăng 71,4%, hoàn thành 33% kế hoạch cả năm.
-
Định giá hợp lý: P/E 2025 ở mức 19,3x, thấp hơn mức tăng trưởng EPS dự báo 27%.
⚠️ Rủi ro đầu tư:
-
Áp lực chi tiêu tiêu dùng nếu kinh tế trong nước suy yếu.
-
Biên lợi nhuận BHX dễ bị co lại nếu đẩy mạnh mở cửa hàng quá nhanh.
-
Ảnh hưởng gián tiếp từ chính sách thuế Mỹ với hàng công nghệ có thể làm chậm sức mua điện thoại, laptop.
