1. Tổng quan doanh nghiệp MIG
-
Tên công ty: Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Quân đội (MIC)
-
Mã cổ phiếu: MIG
-
Cổ đông lớn: MBBank (69%), PYN Elite Fund (10%)
-
Lĩnh vực hoạt động: Bảo hiểm phi nhân thọ, trong đó bảo hiểm xe cơ giới và bảo hiểm con người chiếm tỷ trọng cao.
-
Thứ hạng ngành BH PNT 2024: Đứng thứ 4, sau PVI, BVH, BMI.
2. Triển vọng kinh doanh 2025: Tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng
-
Kế hoạch 2025: Lợi nhuận trước thuế đạt 540 tỷ đồng, LNST 432 tỷ đồng — tăng 75% so với năm 2024.
-
Kết quả Q1/2025: LNST đạt 100,46 tỷ đồng, tăng 30% YoY, chủ yếu từ mảng bảo hiểm.
-
Doanh thu phí bảo hiểm: Tăng 16,87% trong Q1/2025, kỳ vọng đạt 5.934 tỷ đồng cho cả năm.
3. Động lực tăng trưởng
🔹 Mảng bảo hiểm – trụ cột chính
-
MIG dự kiến khó đạt mục tiêu lợi nhuận tài chính do thị trường biến động.
-
Do đó, hoạt động bảo hiểm được kỳ vọng là động lực tăng trưởng chính.
🔹 Đầu tư tài chính ổn định
-
Tỷ trọng tài sản đầu tư vào trái phiếu và tiền gửi chiếm 76%, lãi suất đầu tư dao động 5–7,2%/năm.
-
Lợi nhuận từ đầu tư ủy thác đạt 100 tỷ đồng năm 2024.
4. Định giá và khuyến nghị cổ phiếu MIG
-
EPS 2025 dự phóng: 2.000 đồng/cp
-
Giá trị sổ sách: 12.360 đồng/cp
-
Giá mục tiêu: 21.000 đồng/cp (tương đương P/E 8,2 lần và P/B 1,21 lần)
-
Giá hiện tại: 16.400 đồng/cp
-
Tổng mức sinh lời kỳ vọng: +28% (bao gồm cổ tức 3%)
📈 Khuyến nghị: MUA – Có thể tích lũy tại vùng giá 16.200 – 16.800 đ/cp, vùng được xem là đáy kỹ thuật ngắn hạn.
5. Rủi ro và lưu ý
-
Mức hoàn thành kế hoạch 2024 chỉ đạt 70%, nguyên nhân do thiên tai và các yếu tố ngành.
-
Quý 1/2025 mới đạt ~23% kế hoạch LNTT cả năm, công ty cần nỗ lực mạnh hơn trong các quý sau.
Kết luận
MIG là cổ phiếu bảo hiểm phi nhân thọ hấp dẫn trong năm 2025 nhờ:
-
Kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ.
-
Định giá hợp lý.
-
Lợi thế hệ sinh thái tài chính từ MBBank.
Vùng giá hiện tại là cơ hội tốt để nhà đầu tư trung hạn tích lũy MIG, đón đầu giai đoạn tăng tốc trong nửa cuối năm.
