Báo cáo cập nhật MCH (VCBS, 12/03/2025)
1. Khuyến nghị đầu tư & Định giá cổ phiếu
- Khuyến nghị: MUA với giá mục tiêu 178.010 VNĐ/CP, tăng +19% so với giá hiện tại.
- P/E mục tiêu: 23x, cao hơn trung bình ngành FMCG (22,9x).
- Tiềm năng tăng trưởng: Được hỗ trợ bởi chiến lược cao cấp hóa sản phẩm và mở rộng kênh phân phối.
2. Kết quả kinh doanh & Triển vọng 2025
- Doanh thu thuần 2025 dự báo đạt 33.162 tỷ VNĐ (+7% YoY).
- Lợi nhuận sau thuế – CĐTS: 8.141 tỷ VNĐ (+3% YoY).
- Biên lợi nhuận gộp: 47,3%, cải thiện nhờ tỷ trọng sản phẩm cao cấp tăng.
3. Luận điểm đầu tư chính
- MCH mở rộng phân khúc cao cấp, tận dụng xu hướng tiêu dùng mới.
- Kênh bán lẻ hiện đại (WCM) đóng vai trò chiến lược, với kế hoạch mở thêm 400–700 cửa hàng trong 2025.
- Niêm yết trên HoSE trong 2025, giúp tăng thanh khoản và tiếp cận nhà đầu tư lớn.
4. Rủi ro & Yếu tố theo dõi
- Rủi ro lạm phát ảnh hưởng đến sức mua tiêu dùng.
- Cạnh tranh gay gắt từ Unilever, Nestlé và các thương hiệu nội địa.
- Biến động giá nguyên vật liệu (dầu cọ, đường, gia vị) có thể tác động đến biên lợi nhuận.
💡 MCH tiếp tục là cổ phiếu tiềm năng nhờ chiến lược cao cấp hóa, hệ sinh thái bán lẻ mạnh mẽ và kế hoạch niêm yết trên HoSE! 🚀
