KHUYẾN NGHỊ: MUA – GMT 260,000 VNĐ
➢ Chúng tôi tăng giá mục tiêu của cổ phiếu MCH lên 260.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 12,1%), (từ 235.300 đồng/cổ phiếu), và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN. Dựa trên kết quả kinh doanh mạnh mẽ trong 3 quý đầu năm 2024, chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo cho cả năm 2024 và 2025, khi biên lợi nhuận gộp tăng mạnh hơn so với kỳ vọng của chúng tôi. Trong năm 2024, chúng tôi dự báo doanh thu thuần và NPATMI sẽ đạt lần lượt là 32 nghìn tỷ đồng (+13,7% svck) và 8,1 nghìn tỷ đồng (+14% svck), cao hơn 3,7% so với dự báo NPATMI trước đó của chúng tôi. Sang năm 2025, chúng tôi dự báo doanh thu thuần và NPATMI sẽ lần lượt đạt 32,3 nghìn tỷ đồng (+13,1% svck) và 9,2 nghìn tỷ đồng (+13,3% svck), vượt trội hơn so với các doanh nghiệp F&B niêm yết khác mà chúng tôi nghiên cứu.
➢ Trong Q3/2024, MCH đạt được tăng trưởng doanh thu và NPATMI hai chữ số, nhờ đẩy mạnh các sáng kiến đổi mới sản phẩm đồ uống và tiêu dùng nhanh (HPC), đồng thời các sản phẩm cao cấp tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng trong mảng gia vị và thực phẩm tiện lợi. Về dài hạn, chúng tôi kỳ vọng chiến lược cơ cấu phân phối nhằm mở rộng tệp khách hàng trong nước và chiến lược “Go-Global” cho xuất khẩu sẽ thúc đẩy tăng trưởng ổn định. Công ty đã chủ động giảm các chương trình khuyến mãi trên kênh truyền thống để tập trung vào các hoạt động xây dựng thương hiệu như mở rộng độ phủ của các đại lý bán lẻ và phát triển nền tảng thương mại điện tử.
