khuyến nghị MUA. Giá mục tiêu: 27.700. Giá hiện tại: 27.600
-
MBB duy trì tăng trưởng lợi nhuận ổn định nhờ mở rộng tín dụng, kiểm soát chi phí vốn và biên lãi ròng (NIM) cải thiện.
-
Tín dụng tăng trưởng mạnh ở mảng bán lẻ và SME, trong khi mảng ngân hàng số tiếp tục đóng góp lớn.
-
Nợ xấu được kiểm soát ở mức thấp, tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao hơn trung bình ngành, củng cố chất lượng tài sản.
2. Điểm nhấn đầu tư
-
Ngân hàng số MBBank dẫn đầu nhóm ngân hàng TMCP về số lượng khách hàng và hiệu quả khai thác dữ liệu.
-
Định giá P/B hiện tại thấp hơn mức trung bình 5 năm, tạo cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.
-
Chiến lược đa dạng hóa dịch vụ (bảo hiểm, chứng khoán, tiêu dùng) giúp nguồn thu phí tăng trưởng bền vững.
3. Rủi ro chính
-
Áp lực từ chi phí huy động vốn nếu lãi suất tăng trở lại.
-
Khả năng nợ xấu tăng trong trường hợp kinh tế vĩ mô suy yếu.
-
Cạnh tranh gay gắt trong mảng ngân hàng số từ các đối thủ lớn.
4. Khuyến nghị đầu tư
ACBS duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MBB, với tiềm năng tăng giá nhờ:
-
Tăng trưởng tín dụng bán lẻ và SME.
-
NIM ổn định trong bối cảnh chi phí vốn hạ nhiệt.
-
Ngân hàng số tiếp tục bứt phá, giữ vững vị thế top đầu ngành.
