LPB – CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH (BSC)

DOWNLOAD FILE

Cập nhật kết quả kinh doanh quý 2/2025 cổ phiếu LPB – Tín dụng tăng tốc, lợi nhuận đi ngang. Khuyến nghị: Chưa đánh giá . Giá hiện tại: 35.500 VND
Vốn hóa: 105.302 tỷ VND
Sở hữu nước ngoài: 0.85%

Kết quả kinh doanh Q2/2025: Lợi nhuận ổn định

• Lợi nhuận trước thuế quý 2/2025 đạt 2.989 tỷ đồng, giảm nhẹ 1.4% YoY.

• Lũy kế 6 tháng đầu năm đạt 6.164 tỷ đồng, tăng 4.1% YoY, hoàn thành 48% dự báo của BSC và 41% kế hoạch năm của ngân hàng.

Tăng trưởng tín dụng ấn tượng, dẫn đầu ngành

• Tăng trưởng tín dụng đạt 11.2% YTD, cao hơn mức trung bình ngành (~10%).

• Khối doanh nghiệp và SME đóng góp chính: tăng lần lượt 12% và 10%.

• Tín dụng bất động sản chiếm 31% tổng dư nợ, giảm nhẹ so với đầu năm nhưng vẫn ở mức cao.

Huy động vốn cải thiện mạnh mẽ

• Tổng huy động (tiền gửi + giấy tờ có giá) tăng 8.8% YTD, vượt trội so với mức tăng 2.6% quý trước.

• Đặc biệt, tăng trưởng chủ yếu đến từ tiền gửi khách hàng, trái ngược xu hướng chung của nhiều ngân hàng.

Biên lãi thuần (NIM) phục hồi

• NIM quý 2/2025 đạt 3.0%, tăng 0.3 điểm % QoQ, nhờ lợi suất cho vay cải thiện.

• Kỳ vọng tiếp tục phục hồi trong các quý tới nhờ nhu cầu tín dụng cao.

Chất lượng tài sản tích cực nhưng còn thách thức

• Tỷ lệ nợ xấu (NPL) giữ ổn định ở 1.74%.

• Nợ nhóm 2 giảm mạnh từ 1.4% còn 0.95%.

• Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) duy trì quanh 75%, tương đương mức trung bình ngành.

• Áp lực nợ xấu và trích lập dự phòng vẫn còn trong nửa cuối năm.

Một số chỉ số tài chính đáng chú ý:

Đánh giá & Triển vọng cổ phiếu LPB

Mặc dù LPB ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng nhẹ trong nửa đầu năm 2025, nhưng với mức định giá hiện tại khá cao (P/B 2.6x), BSC chưa đưa ra khuyến nghị đầu tư tại thời điểm này. Các nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi chất lượng tài sản và xu hướng tăng trưởng tín dụng trong nửa cuối năm để có quyết định phù hợp.