1. Tổng quan doanh nghiệp
-
IDC là nhà phát triển khu công nghiệp (KCN) hàng đầu với quỹ đất lớn trải dài cả nước.
-
Các mảng kinh doanh khác: thủy điện, thu phí BOT, phân phối điện trong KCN, mang lại dòng tiền ổn định.
2. Kết quả kinh doanh năm 2024
-
Doanh thu thuần đạt 8.846 tỷ VND (+22,2% YoY), hoàn thành 104% kế hoạch năm.
-
Lợi nhuận sau thuế đạt 2.393 tỷ VND (+45% YoY).
-
Diện tích cho thuê mới đạt 96 ha, chiếm 67% kế hoạch cả năm.
-
Giá cho thuê trung bình: 135 USD/m2, tăng ~4,7% so với năm trước.
3. Triển vọng năm 2025
-
Diện tích cho thuê mới dự báo đạt 109,5 ha (+13,8% YoY), nhờ dòng vốn FDI phục hồi.
-
Quỹ đất thương phẩm tăng lên 1.090 ha với các dự án mới:
-
KCN Vinh Quang (Hải Phòng): 162 ha, gần cảng biển, thu hút đầu tư.
-
KCN Mỹ Xuân B1 – MR (Bà Rịa – Vũng Tàu): 83 ha, bổ sung nguồn cung đất.
-
-
Mảng năng lượng và nhà xưởng xây sẵn (NXXS) tiếp tục tăng trưởng, tạo dòng tiền ổn định.
4. Định giá & Khuyến nghị đầu tư
-
Giá mục tiêu: 61.719 VND/cổ phiếu (tăng 14,5% so với thị giá 53.900 VND).
-
Phương pháp định giá RNAV và P/E trung vị: 61.719 VND/cổ phiếu.
-
Khuyến nghị: MUA, nhờ:
-
Quỹ đất lớn và liên tục mở rộng.
-
Dòng tiền ổn định từ các mảng năng lượng và thu phí.
-
Triển vọng FDI mạnh mẽ hậu bầu cử Mỹ.
-
5. Kết luận
-
IDC có tiềm năng tăng trưởng bền vững với chiến lược mở rộng quỹ đất và dòng vốn FDI ổn định.
-
Cổ phiếu IDC được đánh giá hấp dẫn, phù hợp với nhà đầu tư trung và dài hạn.
