1. Khuyến Nghị & Mục Tiêu Giá
-
Khuyến nghị: TRUNG LẬP.
-
Giá mục tiêu: 18.600 VND/cổ phiếu (+5,6% so với hiện tại).
-
Giá hiện tại: 17.700 VND/cổ phiếu (ngày 21/03/2025).
-
Vốn hóa thị trường: 11.000 tỷ VND.
2. Điểm Nhấn Đầu Tư
-
Sản lượng tiêu thụ tăng trưởng ổn định: +2% năm 2025, +3% năm 2026.
-
Biên lãi gộp cải thiện: Dự kiến đạt 11,4% năm 2025, nhờ hoàn nhập 122 tỷ VND dự phòng hàng tồn kho.
-
Hoa Sen Home đóng vai trò quan trọng: Hơn 400 cửa hàng, đóng góp 33% doanh thu.
-
Thuế chống bán phá giá AD19 giúp bảo vệ thị phần trong nước.
3. Dự Báo Kinh Doanh 2025-2026
-
Doanh thu 2025: 40.645 tỷ VND (+3% YoY).
-
Lợi nhuận sau thuế 2025: 595 tỷ VND (+17% YoY).
-
Tỷ suất cổ tức tiền mặt 2025: 3%.
4. Rủi Ro Tiềm Ẩn
-
Chi phí đầu vào tăng do thuế chống bán phá giá AD20 với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc.
-
Biến động giá thép ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.
