KHUYẾN NGHỊ: THEO DÕI – GMT 32,400 VNĐ
DSC kỳ vọng trong năm 2025 HDG sẽ tăng trưởng vượt bậc với DTT và LNST lần lượt đạt 4.325 tỷ (+63% YoY) và 1.557 tỷ (+89% YoY). Động lực cho tăng trưởng này bao gồm (1) Doanh thu mảng năng lượng tăng 9% nhờ các nhà máy thủy điện hoạt động tốt hơn so với cùng kỳ và (2) Dự án Charm Villas sẽ có tỷ lệ hấp thụ cao trong năm 2025.
Chúng tôi kỳ vọng doanh thu từ mảng bất động sản sẽ đóng góp khoảng 1.800 tỷ đồng doanh thu trong năm 2025. Sử dụng song song hai phương pháp SOTP và P/B, DSC dự phóng mức giá mục tiêu của cổ phiếu HDG là 32.400 VND/cp, tương ứng với mức P/B dự phóng là 1,8 lần. Mức giá phù hợp nhà đầu tư có thể giải ngân là 27.000 VND/cp.
