-
Nợ xấu được kiểm soát tốt:
- Tỷ lệ nợ xấu hợp nhất cuối năm 2024 là 1.93%, tăng nhẹ so với 1.8% cuối năm 2023.
- Nợ xấu tăng chủ yếu từ nhóm khách hàng bán lẻ và tài chính tiêu dùng.
- Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng mẹ HDBank cuối năm 2024 là 1.75%.
- Tỷ lệ nợ xấu của công ty con HD Saison giảm nhẹ từ 7.6% cuối năm 2023 xuống 7.4% cuối năm 2024.
- Tỷ trọng dư nợ nhóm 2/tổng dư nợ ổn định quanh 4.7%.
- Tỷ lệ hình thành nợ xấu và nợ quá hạn đều có sự cải thiện.
-
Tăng trưởng tín dụng duy trì trên 20%:
- Tăng trưởng tín dụng hợp nhất của HDB năm 2024 đạt trên 27%.
- Cơ cấu cho vay khách hàng của HDB cuối năm 2024 chủ yếu từ khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ (61%), bán lẻ (32.8%) và khách hàng doanh nghiệp lớn CIB (2.1%).
- Đà tăng tín dụng năm 2024 được thúc đẩy bởi nhóm khách hàng doanh nghiệp (+42.2% YoY), nhóm tài chính tiêu dùng (+13.2% YoY) và nhóm bán lẻ (+5.7% YoY).
-
Sáp nhập với DongA Bank:
- Ngày 17/01/2025, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) chính thức chuyển giao DongA Bank cho HDBank.
- DongA Bank được đổi tên thành Ngân hàng TNHH MTV Số Vikki (Vikki Bank).
- Nghị định 69/2025/NĐ-CP cho phép nâng room ngoại lên 49% đối với các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc.
-
Lợi nhuận hoàn thành kế hoạch năm 2024:
- NIM (TTM) cuối năm 2024 của HDB nở rộng lên mức 4.98%.
- Lợi nhuận trước thuế của HDB hợp nhất năm 2024 đạt 16,731 tỷ đồng (+28.5% YoY).
- Ban lãnh đạo có thể trả cổ tức với tỷ lệ lên tới 30% trong năm 2025.
Dự phóng Kết quả Kinh doanh 2025:
- Thu nhập lãi thuần dự kiến tăng 18.7%.
- Thu nhập ngoài lãi dự kiến tăng 33%.
- Lợi nhuận trước thuế dự kiến tăng 25.3%.
- Tỷ lệ nợ xấu dự kiến kiểm soát dưới mức 2%.
- Tăng trưởng tín dụng dự kiến 22%.
- Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) dự kiến giảm nhẹ xuống 5.11%.
Định giá và Khuyến nghị:
- Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu là 30,900 đồng.
- Định giá theo phương pháp P/B và Thu nhập thặng dư (Residual Income).
Tổng quan Doanh nghiệp:
- HDBank tập trung vào phân khúc khách hàng có thu nhập trung bình đến cao, HD Saison tập trung vào phân khúc khách hàng có thu nhập thấp.
- Mô hình kinh doanh tập trung vào bán lẻ đa năng, hướng tới khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ, khách hàng cá nhân tại các đô thị loại hai và nông thôn.
Các Sự kiện Quan trọng:
- Thành lập năm 1989.
- Sáp nhập Ngân hàng Đại Á năm 2013.
- IPO thành công năm 2017.
- Nhận chuyển giao DongA Bank năm 2025.
