ĐÁNH GIÁ: MUA
Chúng tôi đánh giá triển vọng cơ bản GVR tương đối lạc quan trong năm 2025 dựa trên:
(1) Hoạt động kinh doanh sản phẩm cao su tăng trưởng về nhu cầu và giá bán;
(2) GVR có thể bắt đầu ghi nhận doanh thu cho thuê các KCN mới trong các năm tiếp theo, và
(3) Lộ trình chuyển đổi hơn 20 nghìn ha đất trồng cao su sang đất KCN, KĐT trong tương lai sẽ giúp công ty ghi nhận lợi nhuận đáng kể từ đền bù đất.
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA cho cổ phiếu GVR với giá mục tiêu 34.656 đồng/cp, dựa trên triển vọng tích cực của doanh nghiệp trong các năm tới.
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
Triển vọng tích cực tại các dự án khu công nghiệp mới: Trong giai đoạn cuối năm 2024 đến nay, GVR đã gia tăng mạnh quỹ đất công nghiệp nhờ chính thức nhận chấp thuận chủ trương đầu tư tại KCN Bàu Cạn – Tân Hiệp GĐ1 quy mô 1.000ha, KCN Rạch Bắp MR quy mô 360ha, và KCN Bắc Đồng Phú MR quy mô 317ha.
Giá cao su tự nhiên tiếp tục neo cao – giá bán ước tính trên 38 triệu đồng/tấn trong năm 2025, đồng thời sản lượng dự kiến tăng nhẹ, tác động tích cực đến KQKD mảng cao su của GVR.
GVR sở hữu trên 20 nghìn ha đất cao su có thể chuyển đổi mục đích sử dụng giai đoạn 2025-2030 với giá đền bù trung bình trên 1 tỷ đồng/ha
