1. Tổng quan về Tập đoàn Cao su Việt Nam (GVR)
-
GVR dẫn đầu trong ngành cao su, gỗ và khu công nghiệp tại Việt Nam.
-
Định hướng chiến lược tập trung vào phát triển khu công nghiệp (KCN) từ quỹ đất cao su tiềm năng.
2. Kết quả kinh doanh 2024 & dự báo 2025
-
Lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2024 đạt 5,103 tỷ VND (+51% YoY), hoàn thành 148% kế hoạch lợi nhuận.
-
Doanh thu đạt 26,254 tỷ VND (+19% YoY), trong đó mảng cao su đóng góp chính (20,362 tỷ VND, +21% YoY).
-
Dự báo năm 2025:
-
Doanh thu đạt 28,439 tỷ VND (+8% YoY).
-
LNST công ty mẹ đạt 5,014 tỷ VND (+19% YoY).
-
3. Tiềm năng chuyển đổi đất cao su sang khu công nghiệp
-
GVR sẽ chuyển đổi 3,444 ha đất cao su trong giai đoạn 2025 – 2028, mang lại 1,911 tỷ VND/năm.
-
Các khu vực chính:
-
Đồng Nai (2,658 ha) – đã được phê duyệt bồi thường GPMB.
-
Bình Dương (786 ha) – đang trong quá trình hoàn thiện pháp lý.
-
Bình Phước (184 ha) – đã có kế hoạch triển khai.
-
4. Xu hướng thị trường cao su
-
Giá cao su xuất khẩu 2024 tăng mạnh (+25-30% YoY) do nhu cầu lớn từ Trung Quốc.
-
Dự báo 2025:
-
Sản lượng tiêu thụ cao su của GVR đạt 512,922 tấn (+8% YoY).
-
Giá xuất khẩu có thể điều chỉnh nhẹ nhưng vẫn duy trì mức cao (1,600 – 1,700 USD/tấn).
-
Thiếu hụt nguồn cung toàn cầu tiếp tục hỗ trợ giá cao su.
-
5. Định giá & Khuyến nghị đầu tư
-
Giá mục tiêu: 38,800 VND/cổ phiếu (tăng 12% so với giá hiện tại 34,800 VND).
-
Khuyến nghị: TRUNG LẬP, do cổ phiếu đã tăng 25% từ đầu năm.
-
Kịch bản tích cực: Nếu giá cao su đạt 1,750 USD/tấn và quá trình chuyển đổi đất diễn ra nhanh chóng, GVR có thể đạt giá 41,000 VND/cổ phiếu.
6. Kết luận
-
GVR có triển vọng tăng trưởng bền vững nhờ vào chiến lược chuyển đổi đất và thị trường cao su tích cực.
-
Nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến thị trường xuất khẩu cao su và tiến độ chuyển đổi đất KCN để tối ưu quyết định đầu tư.
