- Mở tài khoản HSC (NAV tối thiểu 100 triệu đồng) qua link: hsc.com.vn
- Liên hệ Zalo Admin Phương Nghi (032 616 8485) nhận mật khẩu tải file đính kèm.
1. Kết quả kinh doanh 2024 & Dự báo 2025
- Doanh thu thuần 2024: 4.832 tỷ VND (+26% YoY).
- Lợi nhuận trước thuế (LNTT) 2024: 2.080 tỷ VND (-34% YoY, do lợi nhuận không thường xuyên giảm).
- Lợi nhuận trước thuế từ hoạt động kinh doanh cốt lõi: 2.070 tỷ VND (+50% YoY).
- Sản lượng container 2024: 4,4 triệu TEU (+55% YoY).
- Dự phóng 2025:
- Doanh thu thuần: 5.016 tỷ VND (+4% YoY).
- LNTT từ hoạt động cốt lõi: 2.271 tỷ VND (+10% YoY).
- LNTT 2025: 2.271 tỷ VND (+9% YoY).
2. Động lực tăng trưởng 2025-2026
- Cảng Gemalink (GIL): Tăng trưởng sản lượng 6% YoY, mở rộng giai đoạn 2A vào cuối 2026.
- Cảng Nam Đình Vũ (NĐV): Sản lượng đi ngang do mất tuyến MSC, nhưng tỷ suất lợi nhuận cải thiện.
- Khả năng tăng giá dịch vụ xếp dỡ: Đề xuất tăng 10% vào cuối 2025.
- Thoái vốn dự án cao su: Có thể mang lại lợi nhuận bất thường.
3. Định giá & Khuyến nghị đầu tư
- Giá mục tiêu: 85.400 VND/cổ phiếu (+39% so với giá hiện tại).
- P/E 2025: 17,9x, thấp hơn trung bình 3 năm (20,6x).
- Khuyến nghị: MUA VÀO – Định giá hấp dẫn, triển vọng dài hạn tích cực.
4. Triển vọng dài hạn
- Sản lượng tăng trưởng bền vững với tốc độ CAGR 3 năm 13%.
- Cảng GIL & NĐV mở rộng sẽ hỗ trợ tăng trưởng 2026-2027.
- Dịch vụ giá trị gia tăng & kiểm soát chi phí giúp cải thiện tỷ suất lợi nhuận.
Tóm lại: GMD là doanh nghiệp cảng biển tư nhân lớn nhất Việt Nam với tiềm năng tăng trưởng mạnh nhờ mở rộng cảng và tăng giá dịch vụ. Định giá hấp dẫn tạo cơ hội đầu tư tốt trong dài hạn.
