DOWNLOAD FILE
Khuyến nghị: MUA | Giá mục tiêu: 145.000 đồng/cp | Upside: +19,4%
EPS 2025F: ~8.300 đồng | P/E 2025F: ~14,3x
1. KQKD Q1/2025 tăng trưởng mạnh mẽ
-
Doanh thu hợp nhất: 14.093 tỷ đồng (+19% YoY)
-
LNST-CĐTS: 1.787 tỷ đồng (+20,3% YoY)
-
Mảng công nghệ đóng góp 58% doanh thu nhờ tăng trưởng từ thị trường Mỹ, Nhật, châu Âu.
-
Biên lợi nhuận gộp toàn tập đoàn giữ ổn định ở mức 43%
2. Dự báo 2025: EPS ~8.300 đồng, LNST tăng +21%
-
Doanh thu 2025F: ~64.000 tỷ đồng,
-
LNST: ~7.000 tỷ đồng
-
Động lực chính:
-
Mảng dịch vụ CNTT nước ngoài tăng trưởng 28%, đóng góp ~55% lợi nhuận
-
Khối giáo dục tăng tốc tuyển sinh & mở rộng quy mô FPT School/FPT Uni
-
AI, điện toán đám mây và dịch vụ chuyển đổi số tăng trưởng vượt kỳ vọng
-
3. Chiến lược dài hạn: Chuyển đổi số & AI-first
-
FPT đẩy mạnh đầu tư hệ sinh thái AI – Cloud – Low-code, cung cấp giải pháp toàn diện cho khách hàng doanh nghiệp
-
Đối tác chiến lược với NVIDIA, Microsoft giúp gia tăng năng lực xử lý dữ liệu và phát triển AI nội địa
-
Mở thêm trung tâm R&D tại Mỹ, Nhật và châu Âu để tăng cường tiếp cận khách hàng quốc tế
4. Tài chính lành mạnh, cổ tức đều đặn
-
ROE ~22%, dòng tiền mạnh, gần như không có nợ vay dài hạn
-
Cổ tức tiền mặt duy trì 2.000–2.500 đồng/cp, lợi suất ~1,8–2%
-
Tỷ lệ chia cổ tức & cổ phiếu thưởng cao, được nhà đầu tư dài hạn ưa chuộng
5. Định giá hấp dẫn so với tốc độ tăng trưởng kép
-
P/E 2025F ~14,3x, thấp hơn trung bình ngành công nghệ châu Á (~17–18x)
-
BSC định giá theo P/E mục tiêu 17,5x → Giá mục tiêu: 145.000 đồng/cp
