Khuyến nghị: MUA. Giá mục tiêu: 118,700 đồng/cp. Upside: +17% so với giá 101,400 đồng (15/08/2025).
Kết quả kinh doanh 7T/2025
-
Doanh thu thuần: 38,091 tỷ đồng (+11.2% YoY)
-
Lợi nhuận sau thuế CĐTS: 5,147 tỷ đồng (+20.1% YoY)
-
Các mảng chính:
-
CNTT nước ngoài: DTT +11.4% YoY, lợi nhuận trước thuế +14.4%, dẫn dắt bởi Nhật Bản (+27.5%).
-
Viễn thông: doanh thu +12.9% YoY, biên lợi nhuận cải thiện.
-
Giáo dục: doanh thu +5.5%, lợi nhuận +26.1%.
-
Riêng Q2/2025, FPT đạt 16,625 tỷ đồng doanh thu (+9% YoY) và 2,257 tỷ đồng LNST-CĐTS (+20% YoY) nhờ:
-
Biên lợi nhuận viễn thông tăng +1.6 điểm %,
-
Doanh thu tài chính tăng mạnh (1,237 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ),
-
Lãi tiền gửi và chênh lệch tỷ giá đóng góp 39% LNTT.
Triển vọng 2025 – 2026
-
2025F: DTT 73,267 tỷ (+16.6% YoY), LNST-CĐTS 9,332 tỷ (+18.9% YoY), EPS 5,042 đồng/cp.
-
2026F: DTT 86,654 tỷ (+18% YoY), LNST-CĐTS 11,219 tỷ (+20% YoY), EPS 6,061 đồng/cp.
-
Động lực tăng trưởng: hồi phục chi tiêu CNTT toàn cầu khi thuế quan Mỹ – Hàn Quốc ổn định, lợi thế từ tỷ giá, tối ưu chi phí và khai thác nhà máy AI mới.
Điểm nhấn đầu tư
-
FPT đang giao dịch ở P/E forward 2025F ~20.1x, thấp hơn trung bình 4 năm (21x).
-
Mảng viễn thông có thêm cơ hội từ việc chuyển nhượng cổ phần FPT Telecom (FOX) sang Bộ Công An.
-
Mảng giáo dục kỳ vọng số lượng học sinh mới tăng +30% năm 2025.
-
Catalyst: khả năng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam và dư địa nới room ngoại gần 10%.
Khuyến nghị của BSC
-
Khuyến nghị: MUA
-
Giá mục tiêu: 118,700 đồng/cp
-
Upside: +17% so với giá 101,400 đồng (15/08/2025).
👉 Với triển vọng tăng trưởng ổn định, hiệu quả quản trị chi phí và dư địa thị trường quốc tế, FPT tiếp tục là cổ phiếu công nghệ hàng đầu đáng để nhà đầu tư nắm giữ trung – dài hạn.
