FPT bước vào năm 2026 với vị thế tăng trưởng mạnh mẽ khi mảng CNTT toàn cầu phục hồi, lượng hợp đồng mới duy trì đà tăng và hệ sinh thái giáo dục – viễn thông tiếp tục mở rộng. Với P/E forward chỉ khoảng 16,9 lần – thấp hơn trung bình 5 năm, cổ phiếu vẫn còn hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn. BSC duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 124.400 đồng/cổ phiếu.
1. Ngành & bối cảnh
Ngành CNTT toàn cầu đang bước vào chu kỳ hồi phục khi doanh nghiệp nước ngoài tái khởi động các dự án số hóa. Tại Việt Nam, nhu cầu Internet – nội dung số và giáo dục công nghệ tiếp tục tăng, tạo nền tảng tăng trưởng ổn định cho các doanh nghiệp đầu ngành như FPT.
2. Luận điểm đầu tư chính
-
Tăng trưởng duy trì 20%/năm trong 2026 nhờ:
-
Mảng CNTT nước ngoài phục hồi mạnh: APAC, Nhật Bản và EU đều quay lại quỹ đạo tăng trưởng trên 20%.
-
Hợp đồng mới tăng trưởng ấn tượng: Q4/2025 tăng +33% YoY, giá trị lớn (100–256 triệu USD) và thời hạn dài 3–5 năm giúp củng cố doanh thu tương lai.
-
Giáo dục tăng tốc khi FPT Huế đi vào hoạt động từ 2026.
-
Viễn thông duy trì +10% nhờ FPT Play hưởng lợi từ bản quyền Ngoại Hạng Anh và gia tăng ARPU.
-
-
Định giá hấp dẫn:
-
P/E 2026F = 16,9 lần, thấp hơn:
-
Trung bình 5 năm: 20 lần.
-
Mặt bằng doanh nghiệp công nghệ khu vực: 25 lần.
-
-
Tiềm năng tăng trưởng dài hạn tiếp tục được bảo đảm nhờ nền hợp đồng lớn ký trong 2025.
-
3. Tăng trưởng & kết quả kinh doanh
-
Q4/2025:
-
Doanh thu: 20.225 tỷ (+15% YoY)
-
LNST-CĐTS: 2.503 tỷ (+19% YoY)
-
Động lực chính:
-
CNTT nước ngoài: +18% YoY
-
APAC +19%, Nhật Bản +22%, EU +56%
-
Chi phí tài chính giảm mạnh (-43%)
-
Lợi nhuận liên kết tăng +143% nhờ FRT và Synnex FPT
-
-
-
Dự phóng 2026 của BSC:
-
Doanh thu: 80.183 tỷ (+14,5% YoY)
-
LNST-CĐTS: 11.210 tỷ (+20% YoY)
-
EPS 2026F: 6.223 đồng/cp
-
4. Định giá
-
Giá mục tiêu: 124.400 đồng
-
Upside so với thị giá 29/01/2026: +19%
-
P/E 2026F ~ 16,9 lần → hấp dẫn so với lịch sử và khu vực.
FPT tiếp tục là một trong những cổ phiếu tăng trưởng bền vững nhất thị trường nhờ lợi thế cạnh tranh vững chắc trong CNTT, khả năng mở rộng thị trường quốc tế và hệ sinh thái giáo dục – viễn thông đang phát triển nhanh. Với định giá thấp hơn trung bình lịch sử và triển vọng lợi nhuận duy trì 20%, cổ phiếu phù hợp để nắm giữ trung – dài hạn.
📥 Tải ngay báo cáo chi tiết cổ phiếu BAF để xem đầy đủ mô hình định giá, dự phóng tài chính, mục tiêu giá cổ phiếu và rủi ro đầu tư.
💬 Tham gia Room Phân tích cổ phiếu để cập nhật nhận định thị trường, chiến lược đầu tư và danh mục cổ phiếu tiềm năng mỗi ngày cùng đội ngũ Smart Stock: TẠI ĐÂY
