🖥️ DGW – Duy trì đà tăng trưởng từ các sản phẩm biên lợi nhuận cao, khuyến nghị: MUA
✅ Khuyến nghị đầu tư
-
Xếp hạng: MUA
-
Giá mục tiêu: 40.100 VNĐ/cp
-
Upside: +17.4% so với giá thị trường ngày 03/06/2025
-
P/E forward: 14.5 lần, thấp hơn trung bình giai đoạn iPhone (18x)
📈 Kết quả kinh doanh Q1/2025 nổi bật
-
Doanh thu: 5.519 tỷ VNĐ (+11% YoY)
-
Lợi nhuận sau thuế (LNST): 106 tỷ VNĐ (+14.2% YoY)
-
Biên lợi nhuận gộp: 8.7% (↑ 0.9 điểm % YoY)
Các mảng tăng trưởng mạnh:
-
Laptop: +22% nhờ sản phẩm AI và hợp tác với MSI, Gigabyte
-
Thiết bị văn phòng (OE): +55.3%
-
Thiết bị gia dụng (HA): +90% nhờ sản phẩm Xiaomi, Philips
-
Hàng tiêu dùng (CG): +20% nhờ ABInBev mở rộng
Mảng giảm:
-
Điện thoại: -8% YoY
-
Archison: -60% YoY do ảnh hưởng thị trường chung
🔍 Triển vọng & chiến lược 2025
-
Dự phóng doanh thu: 23.581 tỷ VNĐ (+6.8% YoY)
-
LNST: 517 tỷ VNĐ (+16.6% YoY)
-
EPS 2025F: 2.357 VNĐ
-
Động lực tăng trưởng:
-
Tái định vị thương hiệu thành đối tác kiến tạo thị trường (Market Builder)
-
Tái cấu trúc DGW Venture (thoái 81%) & tăng sở hữu B2X Care lên 90% để mở rộng dịch vụ sau bán hàng
-
⚠️ Rủi ro & lưu ý
-
Sức mua tiêu dùng hàng công nghệ có thể chịu ảnh hưởng bởi thuế quan đối ứng Mỹ
-
Phát sinh chi phí tái cấu trúc và đầu tư chưa hiệu quả ở công ty con
