KHUYẾ N NGHỊ: MUA. GIÁ MỤC TIÊU: 67.400 đồng. GIÁ HIỆN TẠI (2/06/2025): 52.000 đồng.
TIỀM NĂNG TĂNG GIÁ: 29.62%
Kết quả kinh doanh nổi bật
-
Doanh thu thuần 2024 đạt 1.728 tỷ đồng (+4,6% YoY), biên lợi nhuận gộp ~48% – duy trì quanh mốc cao trong nhiều năm.
-
Lợi nhuận sau thuế 2024 đạt 275 tỷ đồng, tăng nhẹ +2,3% so với 2023.
-
Q1/2025, DBD ghi nhận doanh thu 441 tỷ đồng (+14,9% YoY) và LNST 81 tỷ đồng (+20,6% YoY), biên lợi nhuận ròng đạt 18,4%.
Điểm mạnh nổi bật
-
Kênh ETC là trụ cột chính, chiếm 65% doanh thu Q1/2025, với hai nhóm sản phẩm chủ lực:
-
Thuốc điều trị ung thư (đứng đầu thị phần toàn quốc).
-
Dịch thận nhân tạo (đứng thứ 2 thị phần toàn quốc).
-
-
DBD đang cung ứng cho hơn 2.000 cơ sở y tế và 20.000 nhà thuốc toàn quốc.
Danh mục và năng lực sản xuất
-
Sở hữu hơn 400 sản phẩm dược (thuốc tiêm, viên, dịch truyền…).
-
Đang chờ cấp phép dòng thuốc viên điều trị ung thư, kỳ vọng có giấy phép trong Q3/2025.
-
Có nhà máy đạt chuẩn GMP – EU, tăng lợi thế cạnh tranh.
-
Vùng dược liệu sạch chuẩn GACP-WHO, hỗ trợ phát triển mảng thực phẩm chức năng.
Chi trả cổ tức đều đặn
-
DBD duy trì tỷ suất cổ tức cao, năm 2025 thông qua trả cổ tức tiền mặt 20%.
Định giá và tiềm năng bán vốn
-
DBD chưa có nhà đầu tư ngoại lớn, nhưng đang có kế hoạch bán vốn chiến lược, giá chào bán riêng lẻ tối thiểu 50.000đ/cp.
-
Trong trường hợp bán vốn thành công, giá mục tiêu có thể lên đến 82.900đ/cp (P/E ~26,7x).
-
Giá mục tiêu trung vị được CSI khuyến nghị là 67.400đ/cp, tương đương upside ~30% so với giá hiện tại.
Một số chỉ số tài chính đáng chú ý
| Năm | Doanh thu (tỷ) | LNST (tỷ) | ROE | P/E |
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 1.555 | 244 | 19.5% | 16.5 |
| 2023 | 1.652 | 269 | 19.3% | 16.3 |
| 2024 | 1.728 | 275 | 17.8% | 19.7 |
| Q1/2025 | 441 | 81 | 17.5% | ~16.8 (annualized) |
Rủi ro đầu tư
-
Thi công chậm nhà máy GMP – EU tại Nhơn Hội có thể ảnh hưởng tăng trưởng doanh thu.
-
Rủi ro tỷ giá khi 90% nguyên liệu dược phẩm nhập từ Trung Quốc & Ấn Độ.
