-
Khuyến nghị: MUA
Giá mục tiêu: 52.000 đồng (+33,0% tổng sinh lời) -
Luận điểm mua:
-
Tín dụng tăng mạnh 7,2% từ đầu năm, vượt trội ngành.
-
Kỳ vọng EPS tăng trưởng kép ~18% trong 3 năm tới nhờ tín dụng cao và chi phí dự phòng giảm.
-
Định giá hấp dẫn với P/B ~1,37 lần, thấp hơn trung bình 5 năm.
-
Chất lượng tài sản kiểm soát tốt, tỷ lệ nợ xấu quanh 1,3%.
-
-
Rủi ro:
-
Biên lãi ròng (NIM) giảm do cạnh tranh lãi suất.
-
Thu nhập ngoài lãi thấp hơn dự kiến do mảng phí/ngoại hối suy yếu quý 1.
-
