ĐÁNH GIÁ
VCBS vẫn duy trì khuyến nghị Trung lập đối với BWE, với giá mục tiêu không đổi 49.500 đồng/cp (tiềm năng tăng giá 12%) như báo cáo chúng tôi đã công bố “Báo cáo cập nhật BWE ngày 25.09.2024”.
KQDK 9T.2024
BWE công bố KQKD sơ bộ 9T.2024: Doanh thu đạt 2.901 tỷ đồng (+11% yoy, 70% KH năm), LNST đạt 468 tỷ đồng (-5% yoy, 67% KH năm). Nhìn chung, doanh thu từ mảng cấp nước và doanh thu từ mảng xử lý nước đều
tăng trưởng so với cùng kỳ lần lượt 11% yoy và 10,6% yoy. Sản lượng nước tiêu thụ tại khu vực tỉnh Bình Dương đạt 149 triệu m3 – 822 nghìn m3/ngày đêm (+9% yoy, 77% kế hoạch năm). LNST giảm nhẹ do chi phí tài chính tăng cao – lỗ chênh lệch tỷ giá do khoảng 57% tổng dư nợ của BWE được tài trợ từ các nguồn nước ngoài chủ yếu là USD (3.057 tỷ đồng trên tổng dư nợ vay ngắn/dài hạn là 5.326 tỷ đồng).
TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP
• Triển vọng tích cực từ nhu cầu tiêu thụ nước.
• Lộ trình tăng giá nước tại Bình Dương được kỳ vọng sớm ban hành.
• Tiếp tục đẩy mạnh M&A: Vào ngày 23/10/2024, CTCP Nước Sài Gòn – Cần Thơ đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường để thông qua bầu ban lãnh đạo – BWE và ông Nguyễn Hiền Triết tham gia đầu tư với tỷ lệ tương ứng 65% và 35% vốn điều lệ, đồng thời thông qua kế hoạch tăng vốn – chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để huy động 50 tỷ đồng nhằm tiếp tục đầu tư hoàn thiện nhà máy nước Sài Gòn – Mê Kông với công suất 25.000 m3/ngày đêm, tăng công suất lên 50.000 m3/ngày đêm.
