Khuyến nghị THEO DÕI, với giá mục tiêu 147.500 đồng/cp, tương ứng với P/E dự phóng 11 lần.
TCP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong 6 tháng đầu năm 2025 với doanh thu đạt 2.691 tỷ đồng (+25% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 329 tỷ đồng (+17% YoY), hoàn thành lần lượt 50% và 53% kế hoạch năm.
✅ Biên lợi nhuận duy trì ở mức cao
-
Biên lợi nhuận gộp đạt 46,7%, mức cao nhất trong lịch sử công ty nhờ:
-
Giá nguyên liệu đầu vào như PVC duy trì thấp nhất trong 10 năm (khoảng 4.904 CNY/tấn).
-
BMP kiểm soát chi phí khuyến mãi hiệu quả, tận dụng lợi thế quy mô.
-
Vị thế dẫn đầu tại thị trường miền Nam giúp giữ giá bán đầu ra ổn định.
-
✅ Triển vọng nửa cuối 2025 khả quan
-
Thị trường bất động sản hồi phục cùng đầu tư công được đẩy mạnh, đặc biệt tại miền Nam, sẽ thúc đẩy nhu cầu ống nhựa xây dựng.
-
BMP có thị phần số 1 tại miền Nam và đứng thứ 2 toàn quốc, sẵn sàng tận dụng làn sóng phục hồi ngành vật liệu xây dựng.
✅ Định giá và khuyến nghị
-
DSC duy trì khuyến nghị THEO DÕI, với giá mục tiêu 147.500 đồng/cp, tương ứng với P/E dự phóng 11 lần.
-
BMP vẫn là doanh nghiệp nhựa dẫn đầu Việt Nam, trực thuộc tập đoàn Nawaplastic (Thái Lan), được hưởng lợi từ chuỗi cung ứng và tối ưu chi phí.
⚠️ Rủi ro cần theo dõi
-
Biến động giá dầu thô và hạt nhựa PVC.
-
Áp lực cạnh tranh về giá bán trong ngành nhựa xây dựng.
