Khuyến nghị: KHẢ QUAN. Giá mục tiêu: 155,400 VND/cp. Upside: +3.32% so với giá hiện tại.
Kết quả kinh doanh 6T2025
-
Doanh thu thuần: 2,883 tỷ VND (+4% YoY).
-
Lợi nhuận ròng: 511 tỷ VND (+31% YoY).
-
Biên LN gộp đạt 25.2% (+5.3 đpt YoY), nhờ giá hạt nhựa PVC giảm so với cùng kỳ.
-
Sản lượng tiêu thụ đi ngang, nhưng doanh thu tăng nhờ giá bán trung bình cải thiện .
Triển vọng 2025–2026
-
Nhu cầu xây dựng và bất động sản chưa phục hồi mạnh, tuy nhiên BMP hưởng lợi từ giá nguyên liệu thấp.
-
Sản lượng dự báo tăng trưởng chậm 3–4%/năm, tập trung ở mảng dân dụng.
-
Vietcap kỳ vọng biên lợi nhuận gộp tiếp tục duy trì quanh 23–24% trong 2025–2026.
-
Công ty có vị thế dẫn đầu ngành ống nhựa tại Việt Nam với thương hiệu mạnh, kênh phân phối rộng.
Dự phóng tài chính
-
2025: Doanh thu 6,081 tỷ VND (+4% YoY), LNST 967 tỷ VND (+21% YoY).
-
2026: Doanh thu 6,360 tỷ VND (+5% YoY), LNST 986 tỷ VND (+2% YoY).
-
BMP có bảng cân đối tài chính lành mạnh, tiền mặt dồi dào, tỷ lệ cổ tức tiền mặt duy trì cao (trên 35%).
Định giá & khuyến nghị
-
Giá mục tiêu: 155,400 VND/cp.
-
Upside: 3.32% so với giá hiện tại.
-
Khuyến nghị: KHẢ QUAN, nhờ biên lợi nhuận cải thiện và chính sách cổ tức hấp dẫn .
