1. Khuyến Nghị & Mục Tiêu Giá
-
Khuyến nghị: Điều chỉnh từ MUA xuống KHẢ QUAN.
-
Giá mục tiêu: 47.300 VND/cổ phiếu (tăng 18,8% so với hiện tại).
-
Lợi suất cổ tức: 0%.
-
Giá hiện tại: 39.800 VND/cổ phiếu.
2. Điểm Nhấn Đầu Tư
-
Lợi thế quy mô và chi phí vốn thấp giúp BID duy trì tăng trưởng mạnh.
-
Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ (CAGR 22% giai đoạn 2020-2024).
-
NIM phục hồi từ mức đáy năm 2024 nhờ nhu cầu tín dụng cải thiện.
-
Tỷ lệ nợ xấu duy trì ổn định (~1,0–1,1%).
3. Kế Hoạch Phát Hành Cổ Phiếu & Tăng Vốn
-
BID dự kiến phát hành 262 triệu cổ phiếu (tương đương 3,8% cổ phiếu lưu hành).
-
Hai đợt phát hành riêng lẻ:
-
Tháng 2/2025: 1,8% cổ phiếu, giá 38.800 VND, mua bởi SCIC & Dragon Capital.
-
Cuối năm 2025: 2% cổ phiếu, giá 45.000 VND.
-
-
Tổng số tiền huy động: 10,9 nghìn tỷ VND.
4. Triển Vọng Ngành Ngân Hàng & BID Năm 2025
-
Thu nhập lãi ròng (NII) dự kiến tăng 18,9%.
-
Lợi nhuận sau thuế dự báo tăng 14,3%.
-
Chi phí tín dụng giảm 5%, nhờ triển vọng nợ xấu giảm.
-
Tham gia các dự án lớn: Nhà ga T3 sân bay Tân Sơn Nhất, dự án LNG Quảng Trạch, cảng Lạch Huyện…
5. Rủi Ro Tiềm Ẩn
-
Gói hỗ trợ khách hàng lớn hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến NIM.
-
Tỷ lệ hình thành nợ xấu cao hơn kỳ vọng.
