Becamex IDC (HOSE: BCM) là nhà phát triển khu công nghiệp hàng đầu tại Việt Nam, với tổng diện tích đất sẵn có cho thuê là 357 ha, cùng với diện tích đất thương mại còn lại là 128 ha tại Thành Phố Mới Bình Dương (do BCM sở hữu 100%). Ngoài ra, liên doanh VSIP (BCM sở hữu 49%) được dự báo sẽ mang lại cổ tức ổn định hàng năm. Với ước tính không đổi cho giai đoạn 2024-2025, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu là 84.700 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 24,7%).
Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng những thông tin sau sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu BCM bao gồm:
1) Tiến độ thoái vốn nhà nước giảm từ 95,8% xuống 72% thông qua phương thức đấu giá trong giai đoạn 2024-2025;
2) Kỳ vọng tăng trưởng tích cực trong Q3/2024 (LNST tăng khoảng 22% svck) nhờ ghi nhận doanh thu từ việc chuyển nhượng các lô đất tại Khu dân cư Hòa Lợi trị giá 1,24 nghìn tỷ đồng, sẽ hỗ trợ cổ phiếu BCM.
Trong Q2/2024, lợi nhuận và LNST của cổ đông công ty mẹ (NPATMI) của BCM lần lượt đạt 1,16 nghìn tỷ đồng (-10% svck) và 380 tỷ đồng (gấp 1,75 lần svck) – chủ yếu đến từ lợi nhuận công ty liên doanh liên kết VSIP (453 tỷ đồng, gấp 1,35 lần svck) khi diện tích thuê tăng mạnh từ VSIP 3. Chúng tôi lưu ý rằng BCM nắm giữ 49% cổ phần của công ty VSIP.
Link bài: https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/18904_BCM_SSI_2024-10-04.pdf
