Khuyến nghị: KHẢ QUAN nhờ tăng trưởng lợi nhuận vượt bậc, vị thế dẫn đầu và cơ hội mở rộng thị phần khi nguồn cung Trung Quốc bị thu hẹp. Giá mục tiêu: 33.000 VND/cp (tiềm năng tăng giá 36%).
Kết quả kinh doanh nổi bật Q2/2025
-
Doanh thu: 1.726 tỷ đồng (+45% svck), nhờ tăng trưởng mạnh tại thị trường Mỹ, Brazil và Mexico, bù đắp sự giảm tốc ở Trung Quốc.
-
Biên lợi nhuận gộp: 28% (+16 điểm % svck), hưởng lợi từ giá bán xuất khẩu cải thiện và nguyên liệu giá thấp.
-
Lợi nhuận ròng: đạt kỷ lục 333 tỷ đồng (so với lỗ 2 tỷ đồng cùng kỳ 2024).
-
6T/2025: LNST 465 tỷ đồng, tăng gấp 30 lần, hoàn thành 51% kế hoạch năm
Triển vọng 2025-2026
-
2025: Doanh thu dự kiến 6.471 tỷ (+31,8%), lợi nhuận ròng 882 tỷ (+17 lần).
-
2026: Doanh thu 7.460 tỷ (+15,3%), lợi nhuận ròng 1.019 tỷ (+15,5%).
-
Động lực chính: mở rộng thị trường Mỹ, Brazil, Mexico; giá bán xuất khẩu cải thiện; biên lợi nhuận duy trì quanh 23-24%.
-
ANV hưởng lợi từ:
-
Mỹ áp thuế chống bán phá giá cá tra 0% cho ANV (POR20).
-
Brazil và Mexico trở thành thị trường chiến lược, chiếm 30% doanh thu 6T/2025.
-
Xuất khẩu cá rô phi, cá diêu hồng tạo động lực tăng trưởng dài hạn.
-
Định giá & Khuyến nghị
-
Giá mục tiêu: 33.000 VND/cp (tiềm năng tăng giá 36%).
-
Khuyến nghị: KHẢ QUAN nhờ tăng trưởng lợi nhuận vượt bậc, vị thế dẫn đầu và cơ hội mở rộng thị phần khi nguồn cung Trung Quốc bị thu hẹp
Rủi ro cần lưu ý
-
Giá nguyên liệu cá tăng đột biến.
-
Chi phí thức ăn thủy sản (bã đậu nành) tăng trở lại.
-
Phụ thuộc lớn vào thị trường Mỹ và Brazil.
